结果2026年1月23日收盘，国力电子（688103）报收于68.59元，较上周的67.5元高潮1.61%。本周，国力电子1月19日盘中最高价报69.98元。1月20日盘中最廉价报66.79元。国力电子现时最新总市值65.38亿元，在其他电子板块市值名次22/33，在两市A股市值名次2940/5182。

本周关怀点

来自事迹浮现重点：公司2025年岁迹增长显赫，主要受益于新能源汽车高景气度及中枢居品收入快速晋升。 来自机构调研重点：新能源汽车、防务特种、半导体缔造及新兴愚弄限度为2026年主要增长能源。 来自机构调研重点：“多合一适度盒”结束高度集成化与智能化，定位高端新能源乘用车与商用车商场。 来自机构调研重点：大功率速调管等大科学安装居品处于研发迭代与客户考证关节阶段。 来自机构调研重点：半导体真空电容用具备性价比与土产货化就业上风，正加快国产替代经由。

问：公司于近期发布了2025年年度事迹预报，事迹增长显赫。请惩处层具体分析一下事迹大幅增长的主要原因是什么？

答：第少许主如若公司下贱商场需求强劲，新能源汽车行业抓续保抓高景气度，带动了公司直流战役器、适度盒等居品订单量的大幅晋升，新能源板块商场份额抓续扩大。第二点是公司中枢居品收入快速增长，公司的适度盒、继电器等中枢居品销售收入同比增速较快，盈利能力增强。同期，在大科学工程等新兴愚弄限度获取破损，有关居品的班师托福成为新的利润增长点。第三点收获于公司里面运营效力晋升，公司在2025年抓续强化资本与用度管控，降本增效的结果逐渐自满，运营效力的晋升进一步推动了净利润的增长。以上三点，共同推动了公司施展期内买卖收入的增长与盈利能力的晋升。

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问：基于2025年的邃密态势，公司对2026年的事迹增长瞻望如何？主要增长能源来自哪些业务板块？

答：公司对2026年的抓续正经发展保抓信心。从目下在手订单及行业趋势来看，增长能源将主要开始于以下几个业务板块的协力：第一，新能源汽车板块，跟着公司新能源用多合一适度盒（模块化轻量化配电安装）等新址品逐渐推向商场，以及公司收到的一家海外著名汽车制造企业的状貌定点见告书的订单运行托福，该板块有望抓续孝敬增量。第二，防务及特种业务板块，公司原有的适度盒居品将赓续褂讪供货，同期，防务限度新址品的研制责任班师鼓动，揣测在2026年也将运行批量托福，造成新的事迹复旧。第三，半导体缔造板块，公司的真空电容器居品是半导体缔造中的关节中枢零部件。跟着国产替代经由的束缚深远，以及公司与国内主流半导体缔造厂商结合的深化，揣测该限度的需求将抓续增长。第四，新兴愚弄限度板块，2026年度，公司将积极围绕电子真空器件在可控核聚变、反无东说念主安装、闪疗等新的愚弄场景，加快居品迭代和研发经由，推动公司造成新的业务增长点。

问：驻防到公司在新能源限度抓续发力，除了直流战役器外，能否先容一下新推出的“多合一适度盒”居品的性情和商场定位？

答：您提到的“多合一适度盒”，是咱们面向新能源汽车推出的改进居品。它的中枢性情与定位主要体目下：第一，高度集成化，该居品通过系统级优化接头，将传统决策平分立的高压直流战役器、熔断器、电流传感器、适度电路等多个部件集成为一个紧凑的模块，结束了显赫的轻量化与袖珍化。第二，高可靠性与智能化，集成的接头减少了外部衔接点和潜在的故障点，可靠性更高。同期，里面集成了智能监测单位，可实时监测电压、电流、温度等关节参数，并具备在线会诊和预申饬警功能。第三，商场定位，它主要面向对空间布局、系统效力和智能化惩处有更高条目的高端乘用车、商用车。这不仅是咱们从单一部件供应商向集成化电源管认知决决策提供商转型的关节一步，亦然晋升居品附加值、增强客户粘性的宏大举措。跟着新能源用适度盒居品的需求越来越大，揣测将成为公司将来在新能源板块宏大的增长引擎。

问：咱们关怀到公司在可控核聚变等大科学安装愚弄限度有所布局，请有关中枢居品如大功率速调管、回旋管的研发和产业化弘扬如何？

答：尊敬的投资者，您好！公司在面向大科学工程愚弄的真空有源器件居品进行了恒久的本领积贮和策略布局。目下，用于可控核聚角色置等大科学工程的氢闸流管、大功率速调管处于研发迭代与客户考证的关节阶段。部分型号的居品质能方针位于行业跨越地位。回旋管当作本领门槛更高的居品，公司正汇聚研发资源进行关节本领攻关。总体来看，该业务板块本领壁垒高，客户粘性强，是公司将来打造中枢竞争力的宏大标的，咱们对其恒久发展远景充满信心。

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问：在半导体缔造限度，公司的真空电容器居品与海外竞争敌手比较，上风和挑战阔别是什么？

答：在半导体缔造愚弄限度，公司的主要竞争敌手是日本明电舍、瑞士Comet这些海外品牌。咱们的主要上风在于公司居品在耐压高、承载电流大、损耗小、寿命长等关节本领参数方面与海外品牌基本特别。何况，公司分娩资本具有上风，卤莽为客户提供更具性价比的遴荐。临了，基于原土化就业上风，公司卤莽更快速、纯真地反应国内客户的定制化需求，并提供实时的本领支抓与就业。公司濒临的挑战主如若品牌积贮和商场谈话权方面与国际巨头尚存在差距。但咱们坚信，在现时加快国产替代的宏不雅环境下，凭借可靠的居品质能和快速的就业反应，公司有望加快渗入，逐渐扩大商场份额。

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